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近日，中国人民银行行长易纲表示，目前宏观杠杆率稳住了，国有企业的杠杆率持续下降，地方政府的负债可控，国际收支大体平衡，金融风险总体可控。更为重要的是，随着经济逐步迈入高质量发展阶段，我国杠杆率高速上升的阶段已经过去。刘世锦认为，高速增长转向高质量发展关键是要提高全要素生产率，更多地关注就业、企业盈利、发展的稳定性和可持续性等指标，不能再通过人为抬高杠杆率追求过高的增长速度，这将在宏观上带动杠杆率下行。同时，我国商品和要素领域的货币化程度已经较高，伴随着人口老龄化的加剧，城镇化进程趋缓，货币化过程也将减速，在杠杆率上会有所显现。此外，金融监管加强、金融市场逐步完善，影子银行等导致杠杆率上升的状况将会有较大改观。在地方政府债务约束加强、去产能取得重要进展、供求缺口收缩、企业盈利能力和可持续性增强等因素的共同作用下，未来我国杠杆率将总体趋稳，并逐步有序降低。

美国三大股指中，5月以来道指累计跌幅5.5%、标普500指数下跌近6%，纳指也较5月3日的高点跌去7.7%。虽然美股依然处于史上最长的牛市中，但涨势已不再像2017年那样凌厉，从去年10月起，标普500指数由近一半的时间维持在200日均线下方。

苹果用这样一张类似于“漫威超级英雄宇宙”的照片对外秀了把自己自制内容的肌肉，确实，面对这样有财力和有流量的内容分发渠道，哪个明星不想给苹果打工？Netflix、HBO、亚马逊、迪士尼们，都该害怕了。你看过哈利波特吗？会动的报纸来了苹果在图书和新闻内容上做过很多年的尝试了，一直都做得不行，如果你是个老苹果用户，一定还记得当年的 Newstand 和 iBook。然而苹果依然想在这个领域做一些打破常规行业规则的尝试，于是就推出了可以付费包月各种杂志报刊的 Apple News+。

于是，即使日内姗姗来迟发布的库存报告显示美国EIA原油库存在上周出人意料地大幅减少732万桶，与周二的EIA数据报告大相径庭，数据本身对油价的提振效果却还是非常有限。分析人士因此认为，原油库存下降更多来自于需求结构的暂时变化。考虑到之后圣诞新年假期出行高峰在即，美国各大炼油厂近期已经增加了产能，这使得原油库存下降之同时，汽油库存水平却录得过去三周以来首度上涨。而从整体供需角度看，市场供给仍然充足。

3． A股整体的换手会显著下降，而个股的流动性将出现明显的分化。随着市场的有效性上升，以交易、套利为导向的策略的生存空间将被压缩，因此市场整体的换手将会显著下降。而从股票横截面来看，A股股票之间的流动性将出现明显的分化。以前由于A股的“散户化”特征，即使估值严重偏离的个股也往往因为个人投资者的追捧而使得流动性充裕。但随着未来个人投资者比例的下降，这些股价严重背离基本面，不被海外以及A股的机构投资者共同偏好的个股的流动性将会迅速的枯竭，预测未来A股市场中将会出现不少港股以及美股中的“仙股”。

投资管理公司Cambria Investment Management的市场策略师费伯（Meb Faber）统计发现，自1901年到2012年，在标普500指数跌破200日均线时抛售股票，投资者的最终回报可以增加一倍以上，并使其风险降低至少三分之一。